China dürfte mit neuen BIP-Zahlen die wirtschaftliche Erholung von Covid-19 zeigen

Das Bruttoinlandsprodukt für das dritte Quartal, das am Montag fällig ist, wird den Prognosen zufolge um 5,5% gegenüber dem Vorjahr steigen und damit die Verluste aus der historischen Schrumpfung in den ersten drei Monaten des Jahres wieder wettmachen.

China ist dabei, der Welt zu zeigen, dass sich seine Wirtschaft weiter aus der durch den Coronavirus verursachten Schlucht herauszieht und sich von anderen Nationen unterscheidet, die um eine erneute Abschottung kämpfen.

Das Bruttoinlandsprodukt für das dritte Quartal, das am Montag fällig ist, wird den Prognosen zufolge um 5,5% gegenüber dem Vorjahr steigen und damit die Verluste aus der historischen Schrumpfung in den ersten drei Monaten des Jahres vollständig wettmachen.

Der Welthandel war eine unerwartet starke Triebkraft für die zweitgrößte Wirtschaft der Welt, und selbst die immer noch vorsichtigen inländischen Verbraucher werden immer zuversichtlicher. Dieser wiederkehrende Optimismus beruht auf dem Erfolg der Nation, das Virus praktisch in Schach zu halten, obwohl sich gelegentlich ein Cluster bildet.

„Im Moment hat China Covid-19 im Grunde genommen unter Kontrolle gebracht“, sagte der Gouverneur der People’s Bank of China, Yi Gang, am Sonntag in einem von der Gruppe der 30 organisierten Webinar. „Im Allgemeinen bleibt die chinesische Wirtschaft widerstandsfähig und verfügt über ein großes Potenzial. Es wird mit einer anhaltenden Erholung gerechnet, die der Weltwirtschaft zugute kommen wird.“

Selbst inmitten der sich verstärkenden inländischen Erholung ist die Aussicht auf erneute Betriebsschließungen inmitten sprunghaft ansteigender Infektionsraten in Europa und anderswo mit ungewissen Aussichten für China verbunden, das sich auf Exporte und Fertigung verlassen hat, um seine Erholung voranzutreiben. Die September-Daten für die Industrieproduktion, die Einzelhandelsumsätze, die Investitionen und die Arbeitslosigkeit werden ein klareres wirr zugrundeliegenden Dynamik vermitteln.

Was Bloomberg’s Economists sagen..

„Die Verbesserung der Verbraucherstimmung und des Konsums dürfte auch die private Nachfrage angekurbelt haben. Frühindikatoren deuten darauf hin, dass die Nachfrage in dieser Phase der Erholung schneller zurückkehrt als die Produktion.“

–Chang Shu, Chefökonom für Asien. Für die vollständige Notiz klicken Sie hier

Andernorts liefern mindestens neun Zentralbanken von Russland bis Mosambik Zinsentscheidungen, während europäische Aktivitätsindikatoren signalisieren könnten, dass das Wachstum nachlässt.

USA und Kanada

In den USA sind die Zahlen zu den Baubeginnen im Wohnungsbau, den Verkäufen von Wohneigentum und den wöchentlichen Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung die Höhepunkte einer für Wirtschaftsdaten relativ ruhigen Woche. Darüber hinaus wird die US-Notenbank ihr Beige Book herausgeben – eine Sammlung von Wirtschafts- und Geschäftsaktivitätseinschätzungen innerhalb jeder der 12 Regionen der Zentralbank.

In Kanada werden die Investoren am Montag die Veröffentlichung der Umfrage der Zentralbank zu den Geschäftsaussichten sowie die Inflationsdaten am Mittwoch erwarten. Diese Berichte werden den Zinsbeschluss vom 28. Oktober vorbereiten.

Europa, Naher Osten, Afrika

Diese Woche wird mehr Beweise für die nachlassende Erholung der Eurozone liefern, wobei für Oktober eine erneute Abschwächung der Flash-PMIs prognostiziert wird. Diese Zahlen folgen einem weiteren Ansturm von Rednern der Europäischen Zentralbank, die den Anlegern letzte Hinweise für ihre Überlegungen geben werden, bevor vor der Zinsentscheidung der EZB am 29. Oktober eine ruhige Phase einsetzt.

In Großbritannien wird die Inflation nach dem Auslaufen des Eat Out to Help Out“-Restaurantförderprogramms der Regierung wieder ansteigen. Die Märkte werden auch die Reden der Bank of England aufmerksam verfolgen, um Hinweise auf eine mögliche Aufstockung der Konjunktur Anfang November zu erhalten.

Ungarns Zentralbank hält ihre monatlichen und wöchentlichen Zinsentscheidungen innerhalb von zwei Tagen ab, wobei die Investoren auf Klarheit darüber hoffen, ob sich die beiden Entwicklungen parallel oder divergierend vollziehen werden. In der Zwischenzeit wird die Ukraine ihren Leitzins inmitten zunehmender Unsicherheit über ihre Unabhängigkeit, der Zusammenarbeit mit dem Internationalen Währungsfonds und einer Virusspitze bekannt geben.

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Die Bank von Israel könnte ihren Leitzins unter das derzeitige Niveau von 0,1% senken oder sich für eine Ausweitung der Käufe von Staatsanleihen entscheiden, da das Land beginnt, sich aus einer zweiten nationalen Sperre zu befreien.

In der Türkei könnte die Zentralbank zum zweiten Mal innerhalb von weniger als einem Monat steigen, da die Inflation nach wie vor fast zweistellig und die Realzinsen immer noch negativ sind. Es wird erwartet, dass die Bank von Russland in der Warteschleife bleibt, aber die Investoren beobachten aufmerksam, ob sich ihr Lockerungszyklus mit dem Einbruch des Rubels dem Ende zuneigt.

Namibias Zentralbank wird wahrscheinlich ihren Leitzins unverändert lassen, nachdem ihr südafrikanisches Pendant im vergangenen Monat das Gleiche getan hat. Namibias Leitzins liegt bereits jetzt niedriger als der seines Nachbarn, was die Reserven und die Währungsbindung des Landes gefährden könnte.

Mosambik könnte ebenfalls auf Eis liegen, weil die Inflation in Gang gekommen ist. Ugandas Zentralbank könnte einen gewissen Spielraum für eine Lockerung haben, da sich die Inflation zu verlangsamen begann und die Wirtschaft nach den Prognosen des IWF in diesem Jahr schrumpfen wird.

Asien

Neben dem chinesischen BIP sind weitere wichtige Veröffentlichungen in der Region die japanischen Exportzahlen und die frühen koreanischen Daten für Oktober, die einen aktuellen Hinweis darauf geben werden, wie sich der Welthandel wieder belebt.

Desgleichen wird Japans PMI-Messwert ein Bild davon vermitteln, wie sich der Fertigungs- und Dienstleistungssektor erholt. Die Inflationsdaten werden wahrscheinlich zeigen, dass die Preise dort immer noch fallen.

Lateinamerika

Mexikos Arbeitslosenbericht für September, der am Mittwoch veröffentlicht wird, könnte einen dritten Monat mit einer marginalen Verbesserung zeigen, nachdem die Arbeitslosigkeit im Juni auf ein fast zehnjähriges Hoch angestiegen war. Eine schleppende Erholung, die an Schwung verliert, lässt vermuten, dass das Trendniveau noch einige Zeit erhöht bleiben wird.

In der Mitte des Monats dürfte die Inflation in Mexiko gerade noch innerhalb des Zielbereichs liegen, während Brasilien etwas mehr Spielraum hat, auch wenn sich seine Schlagzeilenzahl seit Mai fast verdoppelt haben dürfte.

Was Produktion und Nachfrage betrifft, so dürfte Argentiniens Aktivitätsindex einen sechsten zweistelligen Rückgang in Folge verzeichnen, und der Bericht über die Einzelhandelsumsätze in Mexiko wird das Ausmaß des dortigen Nachfrageschocks unterstreichen.

Zuletzt könnte der Bericht über die Leistungsbilanz Brasiliens vom Freitag mehr als nur vorübergehendes Interesse wecken. Die Milliarden, die zur Stützung der knapp bemessenen Haushalte ausgegeben werden, sorgen in diesem Jahr praktisch für eine Rekordlücke im Haushalt, und Investoren und Kredit-Rating-Firmen haben zur Kenntnis genommen, dass die Regierung um Sparmaßnahmen kämpft.

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